2019年上半年PVC产品市场总结

　　2019年上半年PVC产品市场总结

　　2019-07-04 10:42:10 来源：隆众资讯

　　1、上半年行情走势分析

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　　2019年上半年PVC市场走势呈现稳中上涨行情，受春节假期影响，节后价格跌至上半年低点，3-4月份受响水、东兴等事故影响及上游生产企业生产负荷下降提振市场走涨，5月份检修集中，减损量同比增长1.5倍，拉动市场涨至今年高点。二季度末期受贸易摩擦的不确定性等影响，行情走势呈现大幅震荡趋势。

　　2、上半年供应面分析

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　　2019年上半年PVC生产企业开工率整体呈现下降趋势，较去年同期未有增长，反而个别月份低于去年同期，主要受化工行业、PVC产业内安全生产事故影响，安全检查、企业检修等影响，以上多种因素叠加导致5月份开工率达到低点，且低于去年同期水平。

　　2019年1-6月份PVC生产企业产量累计在944.995万吨，同比去年增加1.37%，北元、信发、金昱元、鲁泰等有新增产能释放，产量较去年小幅增加。3月受行业安全事故影响，上游生产企业生产负荷出现下降，整体供应量小幅减少。5月份产量大幅减少，且低于去年同期，主要是企业减损量同比去年增加。

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　　2019年上半年PVC生产企业整体库存量呈现降库趋势，受春节影响，春节前后生产企业库存量迅速增长，节后缓慢降库存，但受安全事故、行业集中检修影响，二季度生产企业库存量维持在较低水平。

　　2019年上半年进口总量较去年同期预期持平(6月份为预估)，国际市场价格在3-5月份偏低，且中国国内价格高于国际市场，吸引进口量增加，加之3月前后国内乙烯法生产企业集中检修，拉动部分进口需求。

　　3、需求面分析

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　　2019年上半年国内PVC市场需求一季度好于预期，且普遍高于去年同期，然二季度中旬后期整体需求表现差与去年同期，主要在于国内房地产需求增速放缓，可通过房地产、棚户改等相关开工、销售数据看出;其次城市基础建设不如预期，地方政府资金缺乏，开工缓慢及基础需求较去年同期放缓;第三表现在外贸出口在贸易摩擦影响下，二季度后期明显下降，尤其表现在包装、线缆、片材等，且国内汽车类等产量及销售大幅减少，对PVC软制品需求下降。第四则表现在企业开工率方面，大型企业由于前两年处于扩展规模，今年开工则维持客户为主，保持略高负荷，中小企业由于订单及大企业竞争，开工二季度普遍下降。

　　2019年上半年整体PVC出口量低于去年同期，主要由于国际价格偏低，中国国内市场价格偏高，出口的可行性及主动性不足，6月份鉴于部分企业有出口任务，我们认为较5月略有增加，但仍不足以支撑出口降速的趋势。

　　4、上游产品相关分析

　　一季度受成本亏损影响，电石企业开工率低位，内蒙古地区限电情况加剧，市场供应量减少。至3月5号左右，沙圪堵薛家湾地区的小电石炉全部处于关停状态，首先导致山西、陕西、河南地区的到货紧张，为吸引货源采购企业提高采购价格逐步带动市场价格全面上调。受盐城事件影响，加强安全监督，薛家湾地区的小电石炉全面关停。且配套企业零星检修陆续进行。下游到货紧张，且随着陕西北元技改扩产的进行，对电石需求量加大，价格持续走高。到4月中旬，乌海地区电石出厂价格在3050-3100元/吨。

　　5、下半年走势预测

　　下半年PVC市场基本面来看，三季度在检修及安检的支持下维持略紧张趋势，上游生产企业销售压力较小;四季度供应量将同比大幅增加;而需求面来看，在出口、内销、及华北预期大庆的影响下，增速放缓，三季度末制品需求高峰期对市场略有支撑。其他方面考虑，三季度成本支撑较好，电石在安检、环保等影响下供应紧张，价格将继续上涨;贸易摩擦的不确定性对市场仍存在较大的影响;期货的持仓量高于历史同期，资金的操作对现货的影响加大。

　　综合来看，我们认为三季度PVC市场仍存在高点，四季度整体压力增加，行情回落。