电石月评：生产不稳　电石价格先稳后涨

1 本月市场回顾

1.1 价格走势图

1.2 市场简述

　　10月份电石价格先稳后涨，上中旬价格稳定，观望气氛浓厚；下旬随着电石偶有限电、生产不正常等现象，价格连续上涨，涨幅在80-110元/吨，更高涨幅也有。国庆长假期间受运输不畅影响，下游到货不均衡，多数待卸车数量出现减少，同时伊东东兴停车PVC装置陆续恢复，配套电石外销量明显减少。因考虑PVC中下旬陆续有轮修，10月上中旬电石市场稳价观望心态浓。下旬，内蒙古地区出现不定时的不同程度限电或是临时性变电站检修影响产量，其余如宁夏、陕西地区也有电石炉临时检修或降负荷现象，供应量下降，PVC检修配套电石的外卖未对市场造成冲击，仅是行成了一定补充，外加PVC价格相对较好，在产PVC企业开工高位，综合支撑个别电石价格率先上涨，其余陆续跟随了2-3轮的上调。月底电石供应紧张状态延续，下游采购积极。

1.3 本月度价格

1.4 区域市场评述

　　10月西北地区电石开工不稳定，主要是限电或是电石炉临时检修、生产不正常现象屡有发生。电石企业前期出货不稳，下半月出货顺畅，出厂价格重心持续上移，涨幅在100-150元/吨不等。截至10月底各地电石出厂价格为：内蒙古乌海地区电石贸易出厂价在2800元/吨，给固定下游核算出厂价在2650-2750元/吨上下；宁夏石嘴山地区电石主流出厂价2750-2850元/吨；陕西地区出厂2700-2840元/吨；甘肃地区2850-2900元/吨。

　　华北地区PVC企业电石到货量前多后少，前期到货不均衡，部分待卸车数量较高，部分受运输制约国庆期间下降明显。但10月下旬，各地到货均出现减少，货源略紧，采购价连续上涨。目前各地PVC企业电石到家价格为：山东优级品主流接收价3080-3260元/吨，计划明日上调，天津大沽化到厂价3160元/吨（危化车）；河北唐山三友300L/KG接收价3100元/吨；山西榆社送到价格2970元/吨。

　　华中地区电石到货不佳，前半月主要受国庆期间的运输车辆制约，后期则受电石供应不足的影响。PVC企业电石采购积极，采购价连续2次上涨。月底河南地区电石到家价格在3100-3140元/吨。

　　东北地区PVC企业电石需求量平稳，采购价跟随华北地区随行就市上调。月底电石到家价格：黑龙江昊华290L/KG的3240元/吨，明日涨50元/吨；航锦科技295L/KG的3180元/吨；沈化3205元/吨。

　　西南地区电石本月西北电石采购量减少，多数以西南周边货源为主，偏高价消失。当地部分电石炉及PVC企业暂未开启，也有个别在产PVC企业月底推出了检修计划。月底四川地区PVC企业电石到家价格在3190-3200元/吨，个别再低价也有。

2 生产企业装置情况

3 上下游市场动态

3.1 煤炭

　　10月份产地动力煤有涨有跌，港口动力煤价格震荡运行。产地方面，鄂尔多斯地区煤管票放松之后煤矿产量较上月相比有了明显增加，部分矿因前期价格偏高下调5-10元/吨不等，多数矿价格运行平稳。陕西榆林地区煤管票继续按核定产能发放，区域内煤价涨跌互现，因各个矿下游客户群体不同，煤矿根据自身产销情况对价格进行上下调整。山西省内多数煤矿以保安全生产为主，煤炭产量释放有限，煤价高位坚挺。以鄂尔多斯5500大卡动力煤为例，截至10月30日主流坑口含税价385元/吨，较9月底相比下跌5元/吨。

3.2 兰炭白灰

　　2020年10月兰炭市场先涨后稳，本月上旬受成本上涨支撑，兰炭企业报盘陆续上推。但中旬后原料煤价格小跌，主要下游电石因部分地区限电或生产不正常增多导致开工下降，兰炭市场交投气氛回落，个别报盘陆续出现下调。据悉，陕北地区兰炭中料出厂价在630-680元/吨，实单详谈为主。石灰石供应状况不一，多数基本够用，乌海地区主流出厂价在50元/吨，高端70元/吨，成交较为灵活。

3.3 下游PVC方面

　　10月国内PVC市场整体价格重心继续走高，终端下游积极补货，市场氛围较好。影响本月PVC价格走势的主要原因是PVC现货基本面存在支撑，现货表现强势。供应端上游8-10月份陆续接出口订单，10月份开始交付，并且10月份上游检修仍较多，PVC生产企业保持预售，基本无压力，挺价报盘为主，虽青岛海晶和烟台万华陆续试车，但并未量产，对供应影响有限；其次，需求端表现尚可，10月份下游需求较9月份提升，部分大厂反应订单较好，刚需增加，下游补货积极性提升。所以10月份社会库存继续去化，尤其下旬去化加快，天津港多次停装，海运受限，华南缺货，部分华东货源分流到华南，整体现货呈现偏紧状态，支撑现货价格走高，基差逐步走强。截至10月30日国内电石法SG-5均价在7164元/吨，较上月底6764元/吨涨400元/吨，涨幅5.91%，10月电石法PVC月均价为7077元/吨，较上期6654元/吨涨423元/ 吨。

4 下月市场分析展望

　　供应方面：11月份预计下半月限电、变电站检修等现象会有明显减少，陕西、宁夏等地检修电石炉恢复正常，港原化工电石开工有一定恢复，但11月多数时间开工不稳定现象仍会较为频繁。预计11月电石产量前低后增，对电石价格形成支撑。另外需关注四川地区受洪水影响停车的电石企业11月份会否开启。

　　需求方面：目前已明确的11月份检修PVC企业极少，且伊东东兴PVC开工将继续恢复，按计划月中开始配套电石外销几无，另外甘肃新川PVC预计新投产，电石需求量较10月份将有增加，导致本就略紧的电石市场更为紧张。另外，PVC价格10月高位，预计11月份仍高位运行。利润较好的刺激下，预计PVC整体开工延续高位。

　　运输方面：进入冬季后雾霾、降雪等天气将有出现，对电石运输会造成一定不确定性。

　　其它方面：目前电石供应较为紧张，下游考虑后续货源稳定性等因素，且为保冬季稳定性生产，补库意愿会较前期强烈，采购积极性更为增加。

　　综合以上来说，因11月份PVC开工提升及新投产增加的支撑，且10月底电石货源依旧较为紧张，各下游采购积极性增加，所以预计11月份供应紧张状态延续，电石价格将继续稳中连续上涨，达到年内最高水平。