电石周评：供应不足　价格继续上涨

1.1 国内市场收盘价

1.2 近期的价格走势

整体市场描述：上周五至今电石价格继续快速上涨，各地采购价连续上调300-400元/吨，电石出厂价上调200元/吨左右，且乌海及周边贸易出厂价推出了明日继续上涨100元/吨计划。至此，10月下旬至今，电石价格已连续上调了700-800元/吨，达到2011年9月以来的最高水平。本周电石价格仍在继续上调，主要仍因供需失衡，货源紧俏推动。内蒙古地区电石仍频繁有不同程度的限电现象，产量不足，宁夏石嘴山地区受重污染天气影响，本周后期有电石炉降负荷现象，外加其它复工电石炉恢复缓慢，电石增量较为有限；但PVC价格仍在连续上涨，前期停车PVC企业也有复产，整体开工高位，部分甚至超负荷运行，外加冬季来临前对电石也有补库需求，整体需求维持高位，综合导致电石货源持续紧张，价格得以连续上扬。

　　电石出厂方面：本周电石开工恢复有限，限电等现象仍会市场影响较大，供应增量较为有限。电石企业出货顺畅，出厂价仍在上涨。目前各地电石出厂价：内蒙古乌海地区电石贸易出厂价3450元/吨，明日涨100元/吨，固定下游合算出厂价3320-3450元/吨；内蒙乌盟地区3600-3650元/吨；宁夏石嘴山地区电石主流出厂价3450-3500元/吨；陕西地区出厂3350-3600元/吨；甘肃地区3500-3550元/吨。

　　电石市场方面：本周PVC企业整体开工仍处高位，对电石需求量较大。但电石货源紧缺，导致到货量较少，整体待卸车数量较低，采购价不断上调。目前PVC企业电石到家价格为：山东主流接收价3830-4030元/吨；天津地区大沽化到厂价3860元/吨（危化车）；河北唐山三友300L/KG接收价3800元/吨；沈化3905元/吨；航锦科技3880元/吨；黑龙江昊华3940元/吨；山西榆社电石到家价格3620元/吨；河南宇航290L/KG的送到3750元/吨；联创3750元/吨；陕西北元内蒙货源到厂价3460元/吨，府谷货源到厂3440元/吨；陕西金泰省外到厂3570元/吨，府谷货源到厂价3540元/吨；甘肃银光甘肃货源到家价3510元/吨。

3 上游方面

3.1 煤炭

　　本周国内动力煤市场整体呈稳中上涨的态势运行。产地方面，进入中下旬以后鄂尔多斯部分煤矿因煤管票不足而暂停或减量生产，在大型煤企外购煤价格上调以及周边化工企业用煤需求良好的带动下，区域内部分矿价格上调5-10元/吨。陕西榆林地区个别煤矿受安全检查影响暂停生产，区域内多家民营煤矿价格上调，国有大矿基本维持产销平衡，价格波动幅度较小。山西省内煤矿多以安全生产为主，煤炭产量增加有限，价格高位坚挺。以鄂尔多斯5500大卡动力煤为例，截至11月19日主流坑口含税价390-395元/吨，较上周同期相比上涨2.5元/吨。

3.2 兰炭白灰

　　本周，西北地区兰炭市场总体平稳，个别窄幅调整。原料煤价格继续上涨，兰炭工厂成本压力加重，前期低价报盘陆续补涨，但各家库存情况不一，各品目调整幅度不同。后市来看，煤炭市场仍存继续上涨可能，兰炭成本端支撑较强，预计兰炭后期或存窄幅上行可能。目前陕西地区兰炭中料出厂价在650-700元/吨，个别高点报价也有，实单详谈为主。石灰石价格混乱，高低价差较大，多数出厂在50元/吨上下，高端70元/吨左右个别也有听闻。白灰价格变化不大。白灰出厂价在290-300元/吨左右。

4 下游PVC方面

　　本周国内PVC市场价格重心继续走高，下游谨慎刚需补货。本周PVC市场上行，主要是因为现货基本面支撑仍存，一方面社会库存继续大幅去化，已经低于去年同期，市场现货缺乏，贸易商惜售情绪增加；另一方面市场多头情绪继续释放，PVC期货震荡走高，对参与者心态亦有一定支撑，现货商报价不断调涨，市场主流成交价格大幅上行。PVC上游保持预售，无压力，下游谨慎刚需，随着现货价格走高，下游成本压力增加，追高积极性减弱，高价成交放缓。截至11月19日，电石料SG-5主流8155元/吨，较11月12日涨761元/吨，涨幅10.29%；乙烯料1000型主流8417元/吨，较11月12日涨497元/吨，涨幅6.28%。国内电石料SG-5周均价7946元/吨，较上周均价7372元/吨涨574元/吨。

5 后期走势分析

　　电石货源紧俏，推动电石价格持续上涨。下周情况看，供应方面，内蒙古限电或仍持续，宁夏石嘴山地区受重污染天气预警影响，开工能否稳定存在不确定性，电石产量增量仍极为有限，仍是以当前供应量为主；需求方面，下周PVC价格仍会高位运行，利润尚可情况且PVC也货源紧俏情况下，预计开工仍会维持较高负荷，支撑电石需求；其它方面，冬季雾雪天气较为频繁，电石运输容易受到制约，推动下游更为积极采购。综合来说，预计下周电石供应紧张状况持续，价格仍有继续冲高的可能性，但在价格已经较高状况下，预计涨幅涨速均会明显放缓。